大型股推动了2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集(jí)中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只大型(xíng)公司的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且(qiě)越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据(jù)开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步减速，向负(fù)增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会看(kàn)到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员(y泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文uán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观(guān)点(diǎn)是，大(dà)型科技股一直(zhí)受益于(yú)其他(tā)行(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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